玻璃：价格已较低，关注政策力度及需求恢复情况1.核心逻辑：主力合约与生产成本中枢大致持平，终端地产方面托底政策逐渐显现，期价再向下空间或较有限。疫情带来经济下行压力，关注后市政策力度是否加码以及终端需求实际恢复情况，等待反弹机会。

　　2.操作建议：背靠成本线逢低试多

　　3.风险因素：下游需求延续性

　　4.背景分析：

　　周一玻璃期价震荡，09 合约夜盘收报1759 元/吨，01 合约夜盘收报185 元/吨。

　　需求端，据市场了解多数下游深加工订单无明显增加，反而有出现减少的现象，虽然多地浮法原片企业价格不断走低，但因订单不足下，采购较为谨慎。供应端，浮法产业企业开工率为87.88%，产能利用率为87.75%。

　　华北市场成交不佳，多数企业产销难平衡，价格竞争激烈，多出现下调。

　　华南区域除有企业小板价格下调2 元/重箱外，大板价格仍维持稳定，下游操作谨慎下，市场成交相对灵活。西南地区个别企业周末小幅下调价格，出货情况再度走弱，市场情绪一般。

　　据隆众资讯，全国均价1855 元/吨，环比降0.51%。华北地区主流价1750 元/吨；华东地区主流价2000 元/吨；华中地区主流价1848 元/吨；华南地区主流价1980 元/吨；东北地区主流1780 元/吨；西南地区主流价1850 元/吨；西北地区主流价1767 元/吨。

　　纯碱：浮法玻璃生产利润较低，后市走势与玻璃联动1.核心逻辑：浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格再向上需要玻璃价格带动，后市需关注终端地产状况。长期视角下供应端新增产能有限，需求端有光伏玻璃投产带动需求增量，在浮法玻璃不出现大面积冷修的情况下基本面仍然向好，后市行情应与玻璃联动性较强。

　　2.操作建议：逢低试多

　　3.风险因素：下游需求延续性

　　4.背景分析：

　　周一纯碱期价偏强，09 合约夜盘收报3104 元/吨，01 合约夜盘收报 2928 元/吨。

　　需求端，需求端，下游需求表现尚可，有一定的采购需求，但对高价纯碱仍有所抵触。部分贸易商采购货源偏紧。供应端，国内纯碱装置开工率为87.88%，山东海天因电力问题，昨日装置短暂停车1 天，目前已出产品，生产逐步恢复中。青海盐湖计划6 月初检修，徐州丰成计划6 月中旬检修，江苏昆山计划6 月中旬停车，中源化学一期装置计划6 月初检修。

　　企业执行订单，出货顺畅，个别企业暂不接单。

　　据隆众资讯，个别企业价格有所上调。东北地区重碱主流价3100 元/吨；华北地区重碱主流价3050 元/吨；华东地区重碱主流价3000 元/吨；华中地区重碱主流价3000 元/吨；华南地区重碱主流价3200 元/吨；西南地区重碱主流价3050 元/吨；西北地区重碱主流价2650 元/吨。部分企业暂不报价，一单一议。

（文章来源：东海期货）

文章来源：东海期货
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