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　　棉花观点

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘棉花2209 合约20415 元/吨，较前日上涨135 元，涨幅0.7%。现货方面，新疆3128B 棉现货到场价21413 元/吨，较前日下跌114 元/吨。现货基差CF09+1000，较前一日下跌200；全国加权均价21380 元/吨，较前日下跌146 元/吨。

　　现货基差CF09+950，较前日下跌300.前一交易日1%关税棉花内外价差 -4357 元/吨，滑准税棉花内外价差-4408 元/吨。

　　在经历了回调之后，郑棉价格呈现回弹的趋势，从供应端看，印度迎来了本年度的西南季风并带来充沛降雨，会缓解当前的干旱情况，对未来棉花的种植和生长也会有较大影响，需要后续持续观察。美国德州方面，北部迎来了部分降雨，利于棉花出苗，但是西部棉区依旧干旱。虽然经历了价格的下跌，但当前棉价依旧处于高位，支撑着进口成本，国内厂商利润偏低且订单需求依旧较少，下游的销售压力叠加宏观因素影响仍会给棉价带来一定的压制。但是从整体来看，即使印度和美国产量正常，棉花仍只是维持紧平衡的状态，天气端的持续影响还会给棉花的产量带来了不确定性，未来的棉价走势仍与美棉和印棉本年度的最终产量情况紧密相关。

　　策略

　　单边谨慎看涨

　　风险

　　宏观政策风险

　　苹果观点

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘苹果2210 合约9096 元/吨，较前日上涨239 元，涨幅2.7%。现货方面，山东栖霞地区80#商品苹现货价格4.8 元/斤，与前一日持平，现货基差AP10+500，较前日下跌240；陕西延安地区80#苹果现货价格5.5 元/斤，与前一日持平，现货基差AP10+1900，较前日下跌240。

　　进入五月以来，各种时令水果陆续上市，苹果走货速度放缓，对苹果的销售造成了一定冲击，一定程度上压制了苹果的价格。但是出口需求有着小幅的增加，同比提升了6.2%，产地的小果需求有所上涨。并且从供应端来看，前期产区砍树叠加极端天气的影响，苹果产量或不容乐观，因此未来苹果价格可能呈现震荡上涨的态势。

　　策略

　　单边谨慎看涨

　　风险

　　疫情影响

　　红枣观点

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘红枣2209 合约11570 元/吨，较前日下跌50 元，跌幅0.43%。现货方面，新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格10.55 元/公斤，较前一日下跌0.05 元，现货基差CJ09-1020，与前一日持平；新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格10.8 元/公斤，较前一日下跌0.15 元/公斤，现货基差CJ09-770，较前日下跌100.新疆喀什地区一级灰枣现货价格11.15 元/公斤，较前一日下跌0.1 元/公斤，现货基差CJ09-420，较前日下跌50.河南一级灰枣现货价格11.23 元/公斤，较前一日下跌0.07 元，现货基差CJ09-340，较前日下跌20。

　　同为果蔬品，时令水果的上市也使得红枣进入了销售淡季，端午节备货结束使得需求明显减少，对价格起到明显的压制。但是由于国内疫情情况逐渐恢复，各地运输趋于正常，未来上海解封或许也会一定程度促进消费，加之今年库存低于往年同期，入库明显减少，客商也少有囤货行为。因此未来红枣价格预计将会处于震荡的态势。

　　策略

　　单边中性

　　风险

　　无

（文章来源：华泰期货）

文章来源：华泰期货

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